En el último mes del año, las transferencias no automáticas del gobierno nacional a provincias y CABA totalizaron $ 291.354 millones (etapa pagada). Respecto a diciembre de 2024 estos envíos mostraron una variación de 0,2% en términos reales.

En ese marco, cabe destacar que los fondos distribuidos en diciembre, si bien fueron levemente superiores a los de igual mes del 2024, quedan por debajo de todos los diciembres desde 2005 a 2023.

En este mes de análisis, CABA (21,5%), Chaco (19,0%) y Buenos Aires (11,6%) fueron los que recibieron los mayores volúmenes de fondos, acompañados más atrás por Tucumán (7,7%) y Misiones (5,3%).

Los motivos por los que estos distritos se posicionan al top son diversos: en el caso porteño (al igual que se observó en todo el año) responde a los fondos recibidos por medida cautelar de la CSJN respecto al caso coparticipación; en el caso bonaerense, principalmente por fondos a hospitales; y en los casos chaqueños, tucumanos y misioneros, por recepción de un fuerte volumen de ATN, además de fondos para la Caja Previsional que también captó Chaco en este mes.

Por el contrario, las provincias de La Rioja y San Luis quedaron en el fondo de la tabla, siendo los únicos dos casos donde los envíos recibidos no alcanzaron los mil millones de pesos.

Transferencias No Automaticas
Respecto a los desempeños relativos, se vuelve a dar un escenario de fuertes dispersiones, donde la base de comparación produce altas distorsiones. En efecto, provincias como Misiones, Chubut, Catamarca y Chaco exhiben incrementos por encima del 1.000% real interanual; por el contrario, hay nueve provincias que exhiben descensos reales en este mes de análisis, siendo las de Santiago del Estero y Mendoza las más fuertes (por encima del -70%).

Por su parte, los envíos presentan un fuerte deterioro respecto a igual mes pero del 2023, donde los fondos totales distribuidos caen 70% y solamente CABA, Chaco y Chubut presenta subas entre el conjunto de los subnacionales.

Respecto a las actividades con mayor volumen de desembolsos en diciembre, se destacan:

Aportes del Tesoro Nacional (ATN) por $ 76.000 millones (26% del total del mes,
otorgado a siete provincias – ver luego)
Transferencias a Cajas Previsionales Provinciales por $ 53.500 millones (18% del
total, otorgado a cuatro provincias – ver luego)
Cumplimiento de Medida Cautelar CSJN 1864/2022 por $ 48.345 millones (17%
del total, otorgado solo a CABA)
Funcionamiento de Hospitales por $ 34.905 millones (12% del total, otorgado solo
a Buenos Aires, CABA y Santa Cruz).
Universalización de la Jornada Extendida por $ 20.135 millones (7% del total,
otorgado a diecinueve distritos en diferentes volúmenes)
Por el Resto de las actividades se realizaron transferencias por $ 58.468 millones
(20% del total).
Aportes del Tesoro Nacional (ATN) de diciembre

Respecto a los ATN, como se indicó previamente, en diciembre se distribuyeron unos $
76.000 millones de 2025, el mayor monto ejecutado en toda la era Milei. En este mismo
mes, el fondo ATN totalizó $ 87.920 millones según DNAP; por ende, la ejecución del
mismo llegó al 86,4%, el mayor desde diciembre de 2023.

Transferencias a Cajas Previsionales provinciales de diciembre

Desde el inicio del gobierno de Javier Milei, uno de los temas centrales de reclamos de un grupo de provincias fue el corte de los envíos para financiar los déficits de las cajas
previsionales provinciales. En ese marco, a mediados del año comenzaron a firmarse
convenios; primero con Córdoba y más adelante con Chaco, Entre Ríos y La Pampa.

En diciembre, Córdoba recibió el pago de la 6° cuota mensual por $ 5.000 millones (son
doce cuotas); Entre Ríos el de la 2° cuota por $ 6.000 millones (son ocho cuotas) y La
Pampa recibió el pago inicial de $ 2.500 millones (le quedan otras doce cuotas mensuales por $ 5.000 millones cada una).

Chaco, por su parte, había firmado en octubre pasado un convenio para recibir $ 40.000 millones en doce cuotas; sin embargo, a inicios de diciembre se modificó ese convenio y la provincia recibió en un solo pago el total de los fondos acordados.

Resultados acumulados 2025

El 2025 cerró con transferencias no automáticas del gobierno nacional a provincias y CABA totalizaron $ 2.492.543 millones (etapa pagada). Respecto a igual período del 2024, estos envíos crecen 32,3% en términos reales; sin embargo, el año cerró siendo el segundo más bajo de los últimos veinte

En este marco, CABA concentró el 47,0% de los envíos del año, mientras que las 23
provincias, en conjunto, captaron el 53,0% del total. Por detrás del distrito porteño, se
ubicaron la provincia de Buenos Aires (19,6% del total), Chaco (4,4%), Neuquén (3,4%) y
Tucumán (3,0%). Por el contrario, las provincias de San Luis y La Pampa se posicionan en el fondo del ranking, con una participación del 0,3% en cada caso.

Respecto a los desempeños relativos, se ratifica un escenario de fuerte rebote respecto al 2024 dada la excepcionalmente baja base de comparación que dejó ese año. En ese marco, hay ocho distritos que cierran el 2025 con incrementos reales interanuales superior al 100% (con pico en Catamarca con +186,4%); pero al mismo tiempo se observa que hay cuatro provincias con caídas, con pico en Santiago del Estero donde llega a -11,0%.

Como se indicó en informes previos, a la par que se observan rebotes generalizados
respecto al 2024 (y de alta magnitud en muchos casos), contra el 2023 la situación es
inversa, ya que en todas las provincias las transferencias quedan muy por debajo de ese
año. En ese marco, la única excepción es CABA, donde los fondos no automáticos (por
impacto de la cautelar) crecen 95,7% contra ese año, pero en el resto de las provincias
muestran caídas de entre el -54% y -95%.

Las actividades con mayor volumen de desembolsos en el acumulado del año son:

Cumplimiento de Medida Cautelar CSJN 1864/2022 por $ 984.885 millones (40%
del total del año, únicamente otorgado a CABA).
Funcionamiento de Hospitales por $ 448.856 millones (18% del total, otorgado
solo a CABA, provincia de Buenos Aires y Santa Cruz)
Universalización Jornada Extendida por $ 265.575 millones (11% del total,
otorgado a diecinueve distritos en diferentes volúmenes).
Aportes del Tesoro Nacional (ATN) por $ 207.500 millones (8% del total, otorgado
a quince provincias)
Comedores Escolares por $ 134.045 millones (5% del total, otorgado a veintidós
distritos).
El Resto de las actividades totalizaron transferencias por $ 451.682 millones (18%
del total).
Respecto a los ATN, como se mencionó, la ejecución de estos durante el 2025 alcanzó los $ 207.500 millones (etapa pagado).

A su vez, el Fondo ATN (según DNAP) totalizó en el año 2025 $ 948.036 millones; por ende, la ejecución de dicho fondo fue del 21,9% en el año, ubicándose por encima del 2024 (7,3%) pero por debajo del 2023 (77,6%), entre otros. De este modo, el Fondo ATN cerró con un remanente sin ejecutar (en pesos corrientes) de $ 740.536 millones en el 2025.

Politikón Chaco